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任性!7亿设备5800万卖掉 并购标的全数巨亏:综艺股份的“掏空之路”

作者:?小思瑶 发布时间:?2019年10月31日 17:48:32

原标题:任性!7亿设备5800万卖掉 并购标的全数巨亏:综艺股份的“掏空之路” 来源:北极星电力网

综艺股份 是集互联网彩票、国产芯片、光伏新能源、信息科技、金融服务、创投、超导、电商、独角兽、量子通信、云计算……诸多热点概念于一身的“著名蹭概念”公司。

反正风云君小本的数学水平,再10个手指头10个脚趾头,差点没够用。

一家公司的好坏,只要放到足够长的时间轴里,总是会现出原形的:自2012年以来,综艺股份业绩连续翻车,净利润累计亏损近4.8亿元,扣非净利润亏损近10亿元。

当然,A股不缺这种公司,风云君著名百乐门泊车小弟,啥场面没见过?所以,请大家放心,并不是因为综艺股份太差而被我们关注上,而是因为一笔太奇特的、根本说不通的交易才被盯上的:

采购价近7亿元的生产线设备还没有正式生产,最终却以890万美元(约合人民币5800万元)贱卖了。

一、亏损二三事

综艺光伏的亏损故事其实很俗套,与常见的亏损套路基本没啥新意。这种伎俩在风云君的笔下早就是常客了,大家看完其实也没啥稀奇的。

但是,如果我们把眼光放长远,格局放开阔地来想一想的话,综艺股份的套路也并不是没有意义:对那些正在绞尽脑汁想从上市公司薅一大把羊毛的大股东们,有着非常重要的借鉴意义。

(一)啊,那个幸运的海外股东

1、合资只为“利他”

与外国企业在中国境内成立一家合资公司,然后,合资公司从国外购买生产设备,如此,资金可以合理合法地出去了。

巧合的是,合资公司的外国股东即设备的供应商。

故事得追溯到2008年。

奥运会举办前夕,综艺股份与国际友人成立合资公司,本想着合作共赢,结果却成了“他赢”。

2008年5月28日发布公告称,与韩国JUSUNGEngineeringCo.,Ltd(以下简称“韩国周星”)签署《合资经营企业合同》,成立合营企业(以下简称“合资公司”或“综艺光伏”),新建一条5代26兆瓦的薄膜 太阳能 电池生产线。综艺股份持有合资企业的66.7%股权,周星公司持有合资企业的33.3%股权。

初期约定合资企业总投资7000万美元(按照当时美元兑人民币中间价6.96左右,约合人民币4.9亿元),随后该合资企业的总投资规模不断增加。

2010年上半年,合资公司注册资本再次增资到1.398亿美元(约合人民币9.46亿元),按股权比例,综艺股份实际投资累计6.31亿元,韩国周星实际投资累计3.15亿元。

最有意思的是,韩国周星既是合资公司的股东(持股33.3%),同时还是合资公司的薄膜太阳能电池生产线设备全套供应商。

2010年综艺股份还为合资公司提供了3亿元的贷款担保,借款用于生产设备的采购。

根据上市公司于2014年1月30日披露的计提资产减值准备公告(公告编号:临2014-004)进行测算,合资公司向韩国周星采购了第一条生产线的设备采购金额应该在2亿元以上,2010年上半年已支付完成;第二条生产线设备采购金额应该在4.93亿元以上,在2011年底完成支付。

2009-2011年,合资公司采购两条生产线设备的采购款合计不低于6.93亿元。

换言之,韩国周星以3.6亿元左右(包括韩国周星支付的850万美元补偿款)的投入撬动了近7亿元设备采购,成功做成了1笔买卖。这在光伏行业冰封期的2010-2011年是不可想象的。

有远见的企业往往选择在行业低谷进行投资,综艺股份的策略也是如此吗?

万万没想到的是,韩国周星销售给合资公司的设备可能是“水土不服”,到中国后就一直“宕机”——花近7亿元买来的生产设备直到2013年底都没有投入生产。

上市公司在2014年1月30日披露的公告称,该生产线没有在规定时间内达到验收标准,未能达到预定可使用状态。于是对两条生产线计提资产减值损失,合计计提4.94亿元。

任性!7亿设备5800万卖掉 并购标的全数巨亏:综艺股份的“掏空之路”

故事还没完呢。

2、亏损?不存在的!

投入巨资引进的生产线无法使用,上市公司不告韩国周星吗?

巴特,综艺股份发扬着绝对的“国际友谊”,不追究韩国周星的责任。在随后的2014-2017年继续亏损,2009年到2017年合资公司累计亏损8.78亿元。

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